Burak ARTUNER
Vestel Elektronik’in aylardır üzerinde çalıştığı borç yeniden yapılandırma sürecinde önemli bir gelişme yaşandı.
Borç piyasalarına ilişkin haber ve analizleriyle bilinen REDD Intelligence’ın haberine göre Vestel, yaklaşık 500 milyon dolarlık kredi borcunun yeniden yapılandırılması konusunda başlıca Türk bankalarıyla uzlaşmaya vardı.
Habere göre en yüksek kredi riskini taşıyan bankalar arasında kamu bankaları Ziraat Bankası, Halkbank ve VakıfBank ile İş Bankası ve DenizBank bulunuyor. Sürecin tamamlanabilmesi için daha düşük tutarda alacağı bulunan diğer kredi kuruluşlarının da onay vermesi gerekiyor.
Kaynaklara göre üzerinde uzlaşılan plan, kredi vadelerinin önemli ölçüde uzatılmasını içeriyor. Bu nedenle piyasalarda şirketin borçlarının bugünkü değeri (NPV) üzerinden farklı geri ödeme senaryoları hesaplanmaya başlandı.
AKBANK KREDİDEN ÇIKTI
REDD Intelligence’ın haberine göre dikkat çeken gelişmelerden biri de Akbank’ın süreçten çekilmesi oldu
Buna göre Akbank, Zorlu Center AVM üzerindeki teminatını Ziraat Bankası’na devretti. Böylece banka, Vestel kredilerindeki pozisyonundan ayrılmış oldu.
EUROBOND CEPHESİNDE DE YENİDEN YAPILANDIRMA SÜRÜYOR
Vestel yalnızca banka kredileri için değil, uluslararası yatırımcılara ihraç ettiği tahviller için de yeniden yapılandırma çalışmaları yürütüyor.
Şirket, Mayıs 2029 vadeli 500 milyon dolarlık eurobondunun yeniden yapılandırılması amacıyla finansal danışman olarak Houlihan Lokey ile çalışırken, yurt içi kredi sürecinde Servo Capital Advisors ve hukuk bürosu Egemenoğlu danışmanlık veriyor.
Konuya yakın kaynaklara göre şirket, tahvil yatırımcılarıyla görüşmelerini sürdürürken banka kredilerini de yeniden müzakere ediyor.
Bloomberg verilerine göre Vestel’in 2029 vadeli dolar cinsi tahvili ikincil piyasada yaklaşık 59 sent seviyesinde işlem görüyor. Bu fiyatlama, yatırımcıların yeniden yapılandırma sürecini yakından izlediğine işaret ediyor.
HAZİRAN SONUNDA BAŞVURU YAPILMIŞTI
Zorlu Grubu, Haziran ayı sonunda Vestel ve tekstil grubu şirketlerinin kredi geri ödeme planlarını nakit akışıyla uyumlu hale getirmek amacıyla Finansal Yeniden Yapılandırma sürecine başvurmuştu.
Vestel daha sonra yaptığı açıklamada, sürdürülebilir bilanço yapısının oluşturulması amacıyla eurobondlarına ilişkin stratejik alternatiflerin değerlendirilmesi için Houlihan Lokey’i finansal danışman olarak görevlendirdiğini duyurmuştu.
BU ANLAŞMA NEDEN ÖNEMLİ?
Borç yapılandırmalarında en kritik aşama, en büyük alacaklı bankaların ortak zeminde buluşmasıdır. REDD Intelligence’ın haberine göre Vestel bu eşiği aşmış görünüyor. Bundan sonraki süreçte daha küçük kreditörlerin de plana katılması ve ardından eurobond yatırımcılarıyla yürütülen müzakerelerin sonucu belirleyici olacak.
Bu nedenle piyasalar artık sadece “yapılandırma olacak mı?” sorusunu değil, “alacaklılar ne kadar fedakârlık yapacak ve Vestel’in yeni ödeme takvimi nasıl şekillenecek?” sorusunun yanıtını arıyor.
patronlardunyasi.com
